本文目錄

• 什么叫債務(wù)資本成本、自有資本成本、綜合資本成本，怎么計(jì)算？
• 債券成本怎么計(jì)算？債券成本怎么計(jì)算？
• 什么是負(fù)債資本？
• 債務(wù)資金利潤率計(jì)算公式？
• 主權(quán)性籌資和負(fù)債籌資的區(qū)別?通俗一點(diǎn),給點(diǎn)例子？
• 請(qǐng)問怎樣區(qū)分資本收益率(ROE)與投資報(bào)酬率(ROI)？

什么叫債務(wù)資本成本、自有資本成本、綜合資本成本，怎么計(jì)算？

債務(wù)資本成本是企業(yè)承擔(dān)負(fù)債所需的資金成本，如：短期借款20萬，年利率是5％，20＊5％＊（1－所得稅稅率）就是債務(wù)資本成本

自有資本成本就是指企業(yè)股東投入資本的資金成本，如：企業(yè)實(shí)收資本200萬，而這200萬用去其他投資年收益是50萬，這50萬就是自有資金成本

綜合資本成本就是兩者的結(jié)合，但不是簡(jiǎn)單的相加減，而是要乘以所占比例再相加的

希望你能明白，有什么不懂給我發(fā)站內(nèi)信

債券成本怎么計(jì)算？債券成本怎么計(jì)算？

由于利息費(fèi)用計(jì)入稅前的成本費(fèi)用，可以起到抵減所得稅的作用。因此按一次還本、分期付息的借款或券成本的計(jì)算公式分別為：Kb=[Ib（1-T）]/B（1-Fb）；式中Kb--債券資本成本；

Ib--債券年利息；

T--所得稅率；

B--債券籌資額（或稱債務(wù)本金）；

Fb--債券籌資費(fèi)用率（=籌資費(fèi)用/籌資總額）。或者Kb=[Ib（1-T）]/（1-Fb）；

Rb--債券利率。

什么是負(fù)債資本？

傳統(tǒng)財(cái)務(wù)觀念的資本結(jié)構(gòu)包括股權(quán)資本和債務(wù)資本兩部分。

債務(wù)資本是指?jìng)鶛?quán)人為企業(yè)提供的短期和長(zhǎng)期貸款,不包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和其他應(yīng)付款等商業(yè)信用負(fù)債。

使用債務(wù)資本可以降低企業(yè)資本成本。從投資者的角度來說，股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)大于債權(quán)投資，其要求的報(bào)酬率就會(huì)相應(yīng)提高。

因此債務(wù)資本的成本要明顯地低于權(quán)益資本。

在一定的限度內(nèi)合理提高債務(wù)籌資比例，可以降低企業(yè)的綜合資本。

債務(wù)資本是20世紀(jì)70年代西方國家銀行普遍采用的外援資本。但在80年代巴塞爾協(xié)議之后，債務(wù)資本只能作為補(bǔ)充資本。債務(wù)資本的求償權(quán)僅次于存款者。債務(wù)資本主要有兩類：資本債券和資本票據(jù)。

債務(wù)資本（Debt Capital）具有三個(gè)主要特點(diǎn)：

首先，債務(wù)資本的還本付息現(xiàn)金流出期限結(jié)構(gòu)要求固定而明確，法律責(zé)任清晰；

其次，債務(wù)資本收益固定，債權(quán)人不能分享企業(yè)投資于較高風(fēng)險(xiǎn)的投資機(jī)會(huì)所帶來的超額收益；再次，債務(wù)利息在稅前列支，在會(huì)計(jì)賬面盈利的條件下，可以減少財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。

債務(wù)資金利潤率計(jì)算公式？

首先利潤率的計(jì)算公式是有三個(gè)，第一個(gè)：利潤÷成本×100%=利潤率、

第二個(gè)：成本利潤率=利潤÷成本×100%、

第三個(gè)：銷售利潤率=利潤÷銷售收入×100%，這三個(gè)都算是利潤率的計(jì)算公式，只不過是因?yàn)橛衅渌南嚓P(guān)成本以及銷售的影響才不好計(jì)算。謝謝

主權(quán)性籌資和負(fù)債籌資的區(qū)別?通俗一點(diǎn),給點(diǎn)例子？

企業(yè)有多種籌資渠道和方式，概括地講主要主權(quán)性籌資和負(fù)債性籌資，一般而言主權(quán)性籌資成本高風(fēng)險(xiǎn)小，債務(wù)性籌資成本低風(fēng)險(xiǎn)大。

主權(quán)性籌主要是企業(yè)外的投資。這種籌資是無償使用，較安全。但是，對(duì)方投資是要分得本企業(yè)利潤的。

債務(wù)性籌資就要負(fù)擔(dān)較大的利息支出，如果經(jīng)營的項(xiàng)目毛利小于負(fù)債利率的話就會(huì)虧本，并且在還債時(shí)企業(yè)如沒有償還能力，好會(huì)導(dǎo)致破產(chǎn)。但是，毛利率高于負(fù)債利率的話，舉債不失為一種好的籌資辦法，并且負(fù)債利息還可以沖減利潤少繳所得稅。

因此企業(yè)要充分了解企業(yè)的現(xiàn)金流量，靈活運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，保持適當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)，降低資金綜合成本。

請(qǐng)問怎樣區(qū)分資本收益率(ROE)與投資報(bào)酬率(ROI)？

1、資本收益率又稱資本利潤率，是指企業(yè)凈利潤（即稅后利潤）與平均資本（即資本性投入及其資本溢價(jià)）的比率。用以反映企業(yè)運(yùn)用資本獲得收益的能力。也是財(cái)政部對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的一項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)。資本收益率越高，說明企業(yè)自有投資的經(jīng)濟(jì)效益越好，投資者的風(fēng)險(xiǎn)越少，值得繼續(xù)投資，對(duì)股份有限公司來說，就意味著股票升值。因此，它是投資者和潛在投資者進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。對(duì)企業(yè)經(jīng)營者來說，如果資本收益率高于債務(wù)資金成本率，則適度負(fù)債經(jīng)營對(duì)投資者來說是有利的；反之，如果資本收益率低于債務(wù)資金成本率，則過高的負(fù)債經(jīng)營就將損害投資者的利益。

　　計(jì)算公式

　　資本收益率=凈利潤/平均資本×100%

　　其中：

　　對(duì)于單戶企業(yè)，凈利潤就是企業(yè)的所得稅后利潤；而對(duì)于集團(tuán)型企業(yè)，凈利潤是指歸屬母公司的稅后凈利潤。

　　平均資本=[（實(shí)收資本年初數(shù)+資本公積年初數(shù)）+（實(shí)收資本年末數(shù)+資本公積年末數(shù)）]÷2

　　上述資本公積僅指資本溢價(jià)（或股本溢價(jià)）。

　　企業(yè)執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益形成的資本公積在計(jì)算資本收益率時(shí)應(yīng)予剔除。

　　2、投資報(bào)酬率（ROI）是指通過投資而應(yīng)返回的價(jià)值，企業(yè)從一項(xiàng)投資性商業(yè)活動(dòng)的投資中得到的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。它涵蓋了企業(yè)的獲利目標(biāo)。利潤和投入的經(jīng)營所必備的財(cái)產(chǎn)相關(guān)，因?yàn)楣芾砣藛T必須通過投資和現(xiàn)有財(cái)產(chǎn)獲得利潤。投資報(bào)酬率亦稱“投資的獲利能力”。全面評(píng)價(jià)投資中心各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)、考評(píng)投資中心業(yè)績(jī)的綜合性質(zhì)量指標(biāo)。它既能揭示投資中心的銷售利潤水平，又能反映資產(chǎn)的使用效果。

　　計(jì)算方法

　　計(jì)算投資報(bào)酬率首先需要區(qū)分是以企業(yè)為投資主體，還是以股東為投資主體：

　　若以企業(yè)為投資主體，投資報(bào)酬率=（營業(yè)利潤÷營業(yè)資產(chǎn)（或投資額））*100%，其中：營業(yè)利潤是指“息稅前利潤”，營業(yè)資產(chǎn)則包括企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的全部資產(chǎn)，計(jì)算時(shí)應(yīng)以期初和期末的平均余額為準(zhǔn)。投資報(bào)酬率的計(jì)算公式還可以進(jìn)一步表述為：投資報(bào)酬率=（營業(yè)利潤÷銷售收入）*（銷售收入÷營業(yè)資產(chǎn)）=銷售利潤率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

　　若以股東為投資主體，投資報(bào)酬率=（凈利潤/平均凈資產(chǎn)）*100%，其中：平均凈資產(chǎn)即為股東投入的資本，凈利潤即為股東的回報(bào)。因此此時(shí)投資報(bào)酬率即通常所說的凈資產(chǎn)收益率或權(quán)益凈利率